金融期权
简介
金融期权是一种金融合约,赋予其持有者在未来某个特定日期或之前以特定价格(称为行权价)购买或出售标的资产的权利。
类型
金融期权分为两种主要类型:
看涨期权
:赋予持有者以行权价购买标的资产的权利。如果标的资产价格上涨,看涨期权就会变得有价值。
看跌期权
:赋予持有者以行权价出售标的资产的权利。如果标的资产价格下跌,看跌期权就会变得有价值。
合约要素
金融期权合约由以下要素组成:
标的资产
:可以是股票、债券、商品或指数等金融资产。
行权价
:持有者可以行权的特定价格。
行权日
:持有者可以行权的特定日期或期间。
权利金
:购买期权时支付给期权卖方的金额。
用途
金融期权用于多种目的,包括:
风险管理
:对冲标的资产价格波动带来的风险。
收入生成
:通过出售期权来产生收入。
杠杆化投资
:以较小的投资获得杠杆化的回报。
市场
金融期权在期权交易所交易,如芝加哥期权交易所(CBOE)。期权交易商为期权买卖双方提供流动性。
价值
金融期权的价值取决于标的资产的价格、行权价、时间和波动率等因素。期权定价模型,如 Black-Scholes 模型,用于估算期权的公平价值。
优点
提供风险管理工具
允许杠杆化投资
提供收入生成机会
缺点
可能损失权利金投资
可能承担标的资产价格波动的风险
定价复杂,需要一定的金融知识