## 纯债：债券世界的基础### 1. 简介纯债，顾名思义，是指只包含本金和利息的债券。它是一种简单的债券形式，没有其他复杂结构，例如期权或其他嵌入式衍生品。纯债通常被称为零息债券，因为其在投资期限内不支付利息，而是通过折价发行来实现收益。### 2. 纯债的特点
无利息支付：
纯债在投资期限内不支付利息，而是以折价的形式发行，折价部分即为利息。
到期日支付本金：
到期日，投资者将收到与债券面值等额的本金，以及折价部分作为利息。
利息收益率：
纯债的利息收益率通常以年化收益率 (YTM) 表示，它反映了债券的折价率和到期时间。
风险较低：
纯债的风险相对较低，因为它的回报主要来自本金的返还，而利息收益率是确定的。### 3. 纯债的适用场景
短期资金需求：
由于纯债的期限通常较短，它适合用于短期资金需求，例如企业短期融资。
避险投资：
在市场波动较大时，纯债的低风险特性使其成为一种避险投资工具。
利息收益率确定：
由于纯债的利息收益率是确定的，它适合投资者预测未来现金流。### 4. 纯债的优缺点#### 4.1 优点
利息收益率确定：
利息收益率是确定的，没有不确定性。
风险较低：
纯债的风险较低，因为它的回报主要来自本金的返还。
简单易懂：
纯债的结构简单，易于理解和管理。#### 4.2 缺点
折价发行：
由于不支付利息，纯债需要以折价发行才能实现利息收益。
收益率波动：
纯债的收益率会受到市场利率变化的影响。
流动性不足：
一些纯债的流动性可能不足，难以在二级市场交易。### 5. 总结纯债是一种简单的债券形式，它以折价发行，并在到期日支付本金和折价部分作为利息。纯债的特点是风险较低，利息收益率确定，适合用于短期资金需求和避险投资。然而，纯债也存在折价发行、收益率波动和流动性不足等缺点。投资者需要根据自身的投资目标和风险承受能力选择合适的债券投资策略。