## 加权年化收益率 (TWRR)### 简介加权年化收益率 (Time-Weighted Rate of Return, TWRR) 是一种衡量投资组合在特定时间段内的整体绩效指标。它通过考虑投资组合中资金的流动来计算收益率，消除了资金进出对收益率的影响，从而更准确地反映投资策略的有效性。### TWRR 的计算方法计算 TWRR 需要将投资组合的投资周期划分为多个子周期，每个子周期对应一次资金流动（如投资、提取或再投资）。1.
计算每个子周期的收益率：
- 用子周期结束时的价值减去子周期开始时的价值，再除以子周期开始时的价值，得到该子周期的收益率。 2.
将每个子周期的收益率加权：
- 用每个子周期的天数除以整个投资周期的总天数，得到该子周期的权重。 3.
计算加权平均收益率：
- 将每个子周期的收益率乘以其权重，然后将所有加权收益率相加，得到整个投资周期的加权平均收益率。 4.
将加权平均收益率年化：
- 将加权平均收益率乘以 (365/投资周期天数)，得到年化加权平均收益率，即 TWRR。### TWRR 的优势
消除资金流动的影响：
TWRR 能够有效地排除投资组合中资金进出带来的干扰，更准确地反映投资策略的真实收益率。
适用于不同投资组合：
TWRR 适用于各种投资组合，无论其投资策略如何，都能够提供客观有效的绩效评价。
便于比较：
TWRR 可以用来比较不同投资组合或投资经理的绩效，为投资决策提供参考。### TWRR 的局限性
计算复杂：
相比于简单的算术平均收益率，TWRR 的计算过程较为复杂，需要收集更多的信息。
无法反映风险：
TWRR 只反映了收益率，无法反映投资组合的风险水平。
无法用于短期投资：
TWRR 适用于较长期的投资组合，对于短期投资，其意义可能不大。### 应用场景TWRR 广泛应用于以下场景：
投资组合管理：
评估投资组合经理的绩效。
投资策略比较：
比较不同投资策略的收益率。
业绩报告：
向投资者展示投资组合的真实收益率。### 总结加权年化收益率 (TWRR) 是一种重要的绩效衡量指标，它能够准确地反映投资策略的有效性，并消除资金流动对收益率的影响。了解 TWRR 的计算方法和应用场景，可以帮助投资者更有效地评估投资组合的绩效，做出更明智的投资决策。