简介
非标城投债是一种非标准化的城市投资债券,由地方政府融资平台或地方政府直接发行,主要用于基础设施建设和公共服务项目融资。
类型
1. 资产支持型
由特定资产或收入流作为抵押
风险较低,收益率较低
2. 信用型
由发行人的信用评级支撑
风险较高,收益率较高
特点
期限长:
一般为5-15年,甚至更长
收益率高:
高于同期限的标准化债券
流动性差:
交易量较少,变现困难
风险高:
受发行人信用风险和地方政府债务风险影响
发行方式
非标城投债通常采用以下两种方式发行:
私募发行:
向特定投资者或机构募集资金
公募发行:
向公众投资者募集资金
风险因素
投资非标城投债需要注意以下风险:
发行人信用风险:
发行人的财务状况和偿债能力会影响债券的偿付能力
地方政府债务风险:
地方政府的整体债务水平和偿债能力会影响非标城投债的偿付
政策风险:
政府政策变化,如土地制度改革或财政整顿,可能会影响非标城投债的价值
流动性风险:
非标城投债交易量较小,在紧急情况下变现困难
投资价值
非标城投债具有较高的收益率,但风险也较高。对于有较高风险承受能力且追求高收益的投资者来说,可以考虑投资非标城投债。但需要注意的是,投资非标城投债应做好充分的风险评估,并根据自身情况合理配置资产。