简介
波动率指数 (VIX) 期货是基于芝加哥期权交易所 (CBOE) 波动率指数 (VIX) 的金融期货合约。VIX 衡量标普 500 指数期权的隐含波动率,广泛被视为市场对未来波动性的预期。VIX 期货允许交易者对未来波动性进行投机,并对冲其投资组合中的波动性风险。
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一、VIX 期货的类型
VIX 期货有两种主要类型:
现货月 VIX 期货:
到期日最近的 VIX 期货合约,通常被称为“前月”或“现货月”合约。
远期月 VIX 期货:
到期日更远的 VIX 期货合约。
二、VIX 期货的交易
VIX 期货在 CBOE 旗下的 CFE 期货交易所上市交易。它们以每 VIX 点的美元价格进行交易,1 点等于 0.01% 的波动率。
三、VIX 期货的用途
VIX 期货可用于以下用途:
投机波动性:
交易者可以根据对未来波动性的预期交易 VIX 期货。
对冲波动性风险:
投资者可以利用 VIX 期货对冲其投资组合中的波动性风险。
衡量市场情绪:
VIX 通常被视为市场情绪的指标,高 VIX 值表明投资者对未来波动性的担忧。
四、VIX 期货的风险
与所有金融期货一样,VIX 期货也存在风险:
波动性风险:
VIX 期货本身高度波动,价值可能会大幅波动。
到期风险:
到期时,现货月 VIX 期货必须结算为现货 VIX 指数的价值,这可能会导致损失。
流动性风险:
在市场波动加剧期间或远期月合约的情况下,VIX 期货的流动性可能会降低。
五、VIX 期货的注意事项
交易 VIX 期货之前,应考虑以下注意事项:
了解波动性:
了解波动性是如何衡量的以及它如何影响投资组合至关重要。
管理风险:
谨慎管理风险,并使用止损单来限制潜在损失。
考虑时间因素:
VIX 期货的价值会随着时间的推移而波动,考虑合约的到期日很重要。
寻求专业建议:
在交易 VIX 期货之前,建议寻求财务顾问或合格经纪人的建议。