金融 OTC 产品
简介
场外交易 (OTC) 产品是指在交易所之外进行交易的金融工具。这些产品通常涉及定制或复杂的合同，不符合标准化交易所交易产品的标准。
类型
外汇
两种货币之间的交易。
利率衍生工具
用于管理利率风险的合约，例如远期利率协议 (FRA)。
信贷衍生工具
用于管理信用风险的合约，例如信用违约掉期 (CDS)。
商品衍生工具
用于管理商品价格风险的合约，例如原油远期合约。
其他
结构性票据 (SB)
掉期债券 (EB)
特点
定制化：
OTC 产品可以根据交易方的特定需求进行定制。
灵活：
交易方可以协商合同条款，例如交易规模、期限和结算日期。
风险高：
由于 OTC 产品的定制化性质，它们通常涉及更高的风险，因为它们在交易所之外没有中央清算机制。
透明度低：
OTC 市场通常缺乏标准化和透明度，这可能导致价格操纵和市场滥用。
市场参与者
OTC 市场参与者包括：
银行
券商
对冲基金
养老金基金
企业
监管
OTC 市场通常受到较少的监管，但随着近年来全球金融危机的影响，对这些产品的监管力度正在加强。主要监管机构包括：
国际清算银行 (BIS)
美国证券交易委员会 (SEC)
欧盟证券和市场管理局 (ESMA)
优点
灵活性：
OTC 产品可以满足交易方的具体风险管理需求。
定制化：
交易方可以定制合同条款以适应其独特的风险状况。
创收潜力：
OTC 产品可以通过交易和套利创造收入机会。
缺点
风险高：
OTC 产品通常涉及更高的风险，因为它们没有中央清算机制。
透明度低：
OTC 市场缺乏标准化和透明度，这可能导致价格操纵和市场滥用。
监管有限：
与交易所交易产品相比，OTC 市场受到的监管较少。