## 本期市盈率和内在市盈率怎么理解### 简介 在股票投资分析中,市盈率是一个常用的估值指标,它反映了投资者愿意为企业每股收益支付的价格。市盈率可以分为本期市盈率和内在市盈率两种,它们在计算方法和应用场景上有所区别,理解这两者的区别对于投资决策至关重要。### 一、 本期市盈率 (Trailing P/E Ratio)#### 1. 定义: 本期市盈率,也称为历史市盈率,是指当前股票价格除以过去12个月的每股收益(EPS)。#### 2. 计算公式: ``` 本期市盈率 = 当前股价 / 过去12个月每股收益 ```#### 3. 优缺点:
优点:
数据易于获取,计算简单,可以直观反映市场对公司当前盈利能力的评价。
缺点:
滞后性强,只能反映公司过去的盈利状况,无法预测未来盈利变化趋势,容易受到公司短期经营波动影响。### 二、 内在市盈率 (Intrinsic P/E Ratio)#### 1. 定义: 内在市盈率是根据对公司未来盈利能力的预测,结合一定的折现率计算得出的、能够反映公司真实价值的市盈率。#### 2. 计算方法: 内在市盈率的计算方法较为复杂,主要有以下几种:
股利贴现模型 (DDM):
将公司未来所有预期派发的股利,以合适的折现率折算回现值,并将这些现值加总,得到公司的内在价值,再除以总股数得到每股内在价值,最后用当前股价除以每股内在价值得到内在市盈率。
自由现金流折现模型 (DCF):
将公司未来预期产生的自由现金流,以合适的折现率折算回现值,并将这些现值加总,得到公司的内在价值,再除以总股数得到每股内在价值,最后用当前股价除以每股内在价值得到内在市盈率。
其他模型:
例如剩余收益模型、资产评估模型等,也可以用来计算内在市盈率。#### 3. 优缺点:
优点:
更准确地反映公司长期价值,不受短期因素影响,能够帮助投资者进行长期投资决策。
缺点:
计算较为复杂,需要对公司未来发展做出预测,预测的准确性直接影响内在市盈率的可靠性。### 三、 本期市盈率和内在市盈率的应用
比较公司估值:
可以利用本期市盈率对不同公司进行横向比较,筛选出被低估的公司;也可以利用内在市盈率对同一公司进行纵向比较,判断其估值是否合理。
制定投资策略:
当本期市盈率低于内在市盈率时,说明市场低估了公司价值,可以考虑买入;反之,则说明市场高估了公司价值,可以考虑卖出。### 四、 总结本期市盈率和内在市盈率都是重要的股票估值指标,但它们反映的信息和应用场景有所不同。投资者应该根据自身投资目标和风险偏好,选择合适的指标进行分析,才能做出更加理性的投资决策。## 希望这篇文章能够帮助您更好地理解本期市盈率和内在市盈率。