ABCP 是什么债券?
简介
资产担保证券 (ABCP) 是一种短期债券,由资产支持的商业票据 (ABCP) 信托发行。它们由合格的资产(如应收账款、汽车贷款和信用卡债务)作为抵押支持。
ABCP 的类型
有两种类型的 ABCP:
三方 ABCP:
由资产发起人、发行人和增信机构共同发行。资产发起人将资产出售给发行人,发行人再将资产放入信托,并发行 ABCP 筹集资金。增信机构提供信用增强,以降低投资者的风险。
二方 ABCP:
由资产发起人兼发行人不带增信支持发行。资产发起人保留信托的控制权,并直接向投资者出售 ABCP。
ABCP 的特点
ABCP 具有以下特点:
短期:
ABCP 的期限通常在 3 个月到 1 年之间。
抵押支持:
ABCP 由底层资产作为抵押支持,这降低了投资者的风险。
流动性:
ABCP 通常在商业票据市场上交易,流动性较好。
信用风险:
ABCP 的信用风险取决于底层资产的质量和增信机构(如果有的话)的信用评级。
收益率:
ABCP 的收益率通常高于其他短期债券,因为它们具有更高的风险。
ABCP 的用途
ABCP 用途广泛,包括:
融资:
企业可以用 ABCP 为应收账款、汽车贷款和信用卡债务等资产融资。
流动性:
企业可以用 ABCP 用作短期流动性工具,在需要时快速筹集资金。
投资:
投资者可以用 ABCP 作为投资组合中收益率和流动性的来源。