简介
金融资产证券化是一种金融工程技术，将非标准化、流动性较差的一揽子金融资产（如贷款、应收账款或抵押贷款）转化为可交易的、标准化的证券。证券化的目的主要是分散风险、提高资产流动性并创造新的投资机会。
多级标题
步骤
类型
优点
缺点
风险
监管
内容详细说明
步骤
金融资产证券化的过程通常涉及以下步骤：1.
资产池化：
将一揽子同类型资产（如抵押贷款）组合在一起。 2.
设立信托或特殊目的实体：
将资产池转移到一个称为信托或特殊目的实体（SPV）的法律实体中。 3.
发行证券：
SPV根据资产池的现金流发行证券，通常包括优先级和次级证券。 4.
信用增级：
可以使用信用担保、超额抵押或信用违约互换（CDS）等工具来提高证券的信用评级。 5.
出售给投资者：
证券通过投资银行出售给合格投资者，如机构投资人和共同基金。
类型
金融资产证券化的类型包括：
抵押贷款支持证券（MBS）：
由抵押贷款支持的证券。
资产支持商业票据（ABCP）：
由应收账款或其他商业资产支持的证券。
抵押贷款抵押债券（CMO）：
将MBS重新打包并分为不同风险和期限的证券。
抵押贷款抵押债券（CDO）：
将不同类型的资产支持证券捆绑在一起的证券。
优点
资产证券化的主要优点包括：
分散风险：
通过将风险分散到不同投资者，可以降低信贷风险。
提高流动性：
证券化资产比原始资产更容易买卖，从而增加了流动性。
创造新投资机会：
证券化提供了新的投资工具，满足不同风险承受能力和收益需求的投资者。
解放银行资本：
银行可以通过证券化其贷款来解放资本并用于其他贷款或投资。
缺点
资产证券化的缺点包括：
潜在的道德风险：
证券化的资产不再由原始贷方拥有，这可能会导致贷方放松信贷标准。
信息不对称：
投资者可能无法获得有关资产池底层资产的足够信息，从而导致隐性风险。
金融危机风险：
在市场受到压力的情况下，证券化资产可能会出现大幅下跌，从而引发金融危机。
风险
金融资产证券化涉及以下风险：
信用风险：
资产池中借款人的违约风险。
利率风险：
利率变化对证券价值的影响。
流动性风险：
在市场低迷期间证券难以出售的风险。
操作风险：
因人为错误或技术故障导致证券价值损失的风险。
监管
金融资产证券化受到全球监管机构的监管，包括：
巴塞尔银行监管委员会（BCBS）：
制定银行资产证券化审慎监管框架。
美国证券交易委员会（SEC）：
负责证券化交易的披露和投资者保护。
欧洲证券和市场管理局（ESMA）：
负责欧盟资产证券化的监管。